霍尔木兹海峡搅动全球能源市场 。

3月7日 ，伊朗伊斯兰革命卫队当地时间3月7日上午称
，一艘名为“普里马
”号（PRIMA）的商用油轮无视革命卫队海军的多次警告，强行进入霍尔木兹海峡 ，随后被一架无人机击中
。

据摩根大通的最新报告
，自美伊冲突升级以来，平均每天约有8艘船只通过霍尔木兹海峡 ，而通常情况下，每天约有138艘船只通过该海峡
，该航道的流量已暴跌94%。

高盛大宗商品研究团队在3月6日发布的最新报告中警告称，油价上行风险正在“迅速扩大” ，若本周内无解决方案出现迹象
，油价下周很可能突破100美元/桶 。

“几乎完全停止 ”

摩根大通在最新发布的报告中表示，受中东紧张局势影响 ，霍尔木兹海峡的商业交通已“几乎完全停止
”
。

霍尔木兹海峡是全球石油和其他能源产品最重要的“咽喉要道”
，全球五分之一的能源供应都要经过这里。

摩根大通分析师表示，霍尔木兹海峡的商业交通仍然“几乎不存在 ，活动主要限于伊朗船只 ”
，目前通过该海峡的船舶数量约为历史平均水平的6% 。

摩根大通分析师称，由于原油无法通过海峡运输 ，生产商已将储存转移到船舶和其他设施上。据统计
，自今年2月底以来，原油库存累计约为7600万桶 ，其中约4600万桶储存在油轮上，2200万桶储存在炼油厂
，800万桶储存在商业储油设施中
。

分析师进一步表示，目前大部分库存积压似乎集中在沙特阿拉伯。而如果储存能力耗尽 ，将导致生产中断
，给能源市场和美国加油站带来更大压力 。

另据全球贸易数据分析公司Kpler的数据，目前约有411艘油轮滞留在波斯湾
。Kpler石油分析师MattSmith表示 ，在当前的冲突中
，空船数量正在下降，而满载油轮的数量正在上升。

市场层面 ，国际油价周五大幅飙涨
，创2023年10月以来新高 。其中，WTI原油期货4月合约大幅收涨12.21% ，报90.9美元/桶
，本周累涨35.6%；布伦特原油期货5月合约大涨8.52%，本周累涨27.88%
。美油 、布油分别创自1983年和1991年有记录以来的最大周涨幅。

卡塔尔能源事务国务大臣萨阿德·卡阿比6日接受媒体采访时表示 ，如果油轮不能通过霍尔木兹海峡，海湾地区原油出口国数天后将停产
，原油价格可能在未来数周达到每桶150美元 。

高盛警告：油价上行风险正"迅速扩大"

3月7日，据追风交易台消息 ，高盛大宗商品研究团队在3月6日发布的最新报告中明确表示
，如果未来几天内看不到海峡流量恢复正常化的迹象，将立即修订油价预测
。

报告指出 ，油价上行风险正在“迅速扩大
”
，若本周内无解决方案出现迹象，油价下周很可能突破100美元/桶；若海峡流量在整个3月持续低迷 ，油价（尤其是成品油）将超越2008年和2022年的历史峰值。

报告警告称
，能源资产的上行风险正在以前所未有的速度积累 。高盛在报告中给出了以下四大理由：

1.海峡流量跌幅远超预期，实际比假设更糟
。高盛估计 ，霍尔木兹海峡的正常石油流量约为每日2000万桶（20mb/d）。目前海峡日均流量已较正常水平下降约90%
，这一跌幅已低于高盛本周基准假设中“下降85%（即约15%正常水平）”的预设 。

2.替代管道绕行能力严重不足，实际重定向仅0.9mb/d。面对霍尔木兹海峡封堵 ，市场曾寄希望于管道和替代港口来弥补缺口
。理论上，沙特阿拉伯的东西向管道（通往红海延布港）和阿联酋的哈布尚-富查伊拉管道（通往阿曼湾）合计估计备用产能不足400万桶/日（3.6mb/d）。

但高盛的实际追踪数据显示
，过去四天内，通过管道及延布港（红海 ，沙特）和富查伊拉港（阿曼湾
，阿联酋）的净重定向流量仅增加了约90万桶/日（0.9mb/d），远低于理论上限 。

3.快速解决方案并不必然迫在眉睫 ，航运商处于观望状态
。高盛通过与市场参与者的沟通发现
，大多数船东目前处于“观望 ”模式，根本原因在于海峡内的实物风险依然极高。

4.供应冲击规模史无前例 ，需求破坏定价将比历史更快到来 。高盛强调
，此次供应冲击的规模在历史上没有可比先例
。波斯湾石油供应受到的总冲击已达到每日1710万桶（17.1mb/d）。与此同时，波斯湾石油出口总量目前已较正常水平下降74% ，仅剩约600万桶/日 。

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