南城 10 2026-04-01 11:45:41
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来源:期货日报
早上好 ,中东局势有新进展。
据新华社最新消息,美国总统特朗普3月31日傍晚在白宫表示,美国将在“两到三周”内结束对伊朗的战事 ,可能在此之前与伊朗达成协议 。
据央视新闻消息,当地时间3月31日,伊朗总统佩泽希齐扬表示 ,伊朗愿意结束战争,但前提是其诉求得到满足,尤其是获得不再遭受侵略的保证。
受此影响,美股三大指数大幅收涨并创下去年5月以来最大单日涨幅 ,纳指涨3.83%,标普500指数涨2.91%,道指涨2.49%。中概股普遍上涨 ,纳斯达克中国金龙指数涨2.8% 。
商品方面,国际油价集体收跌,WTI原油期货主力合约跌1.28% ,报101.56美元/桶;布伦特原油期货主力合约跌3.86%,报103.25美元/桶。
金价大涨,银价暴涨。伦敦金现货价格涨逾3% ,伦敦银现货价格涨逾7% 。
美联储官员:美以伊冲突或致美国持续高通胀
当地时间3月31日,美国堪萨斯城联邦储备银行行长杰夫·施密德表示,受美以伊冲突引发的能源价格上涨影响 ,美国通胀可能在较高水平维持更长时间,接近3%。
施密德指出,此次油价上涨发生在通胀“已经过高且持续过久”的背景下,美联储不应简单认为由能源价格上涨带来的通胀是暂时性的。
他强调 ,在当前通胀仍然偏高的情况下,不应忽视能源价格上涨对整体通胀的持续影响。
据CME“美联储观察 ”,美联储4月加息25个基点的概率为1.6% ,维持利率不变的概率为98.4% 。美联储到6月累计降息25个基点的概率为3.9%,维持利率不变的概率为94.6%,累计加息25个基点的概率为1.5%。
分析人士:关注地缘局势与货币政策预期
分析人士认为 ,地缘局势与货币政策预期成为金银价格上涨的核心驱动。
光大期货有色金属研究总监展大鹏分析认为,金银价格上涨主要受两方面因素影响:一是中东地缘冲突出现缓和信号 。白宫表示,美伊对话持续且进展顺利 ,特朗普希望4月6日之前达成协议。二是美联储释放“鸽派”信号。在哈佛大学的公开课上,美联储主席鲍威尔表示,美联储倾向于维持利率不变 。鲍威尔认为 ,能源价格冲击往往短暂,货币政策传导太慢,通常的做法是忽略此类冲击,但必须密切监测通胀预期。“该表态偏‘鸽’ ,市场重新押注年内美联储降息的可能。”展大鹏表示 。
中盛期货贵金属研究员程伟也认为,市场对中东地缘冲突升级的担忧暂时缓解,原油价格、美元指数快速回落 ,黄金 、白银价格上涨。同时,鲍威尔的讲话使市场对美联储货币政策收紧的预期下降,进一步推动贵金属价格上涨。
展望后市 ,展大鹏认为,决定黄金价格中期走势的核心变量仍是中东地缘冲突进展 。若美国陷入中东“泥潭 ”,对全球经济最直接的影响就是滞胀逻辑增强。对黄金而言 ,滞胀初期实际利率快速上行,从而压制金价。滞胀中期,实际利率对金价的压制作用将转弱 ,金价开始上涨。若中东地缘冲突在二季度结束,全球经济进入修复阶段,全球央行也将因通胀可控而恢复货币宽松,市场风险偏好将逐渐修复 ,金价将进入温和修复阶段 。
展大鹏提醒,本轮冲突将导致美国与其盟友相互不信任,去美元化趋势依然是支撑金价的核心力量。在特朗普政府支持率下降、美元信用下降的情况下 ,黄金的避险属性必将被市场再定价,上行空间依然存在。
程伟则认为,中东局势仍不明朗 ,不排除冲突进一步扩大的可能 。如果霍尔木兹海峡长期被封锁,中东产油国将不得不进行减产甚至停产,进而加剧市场对能源供应的担忧。如果原油价格长期高位震荡 ,通胀预期高企,可能倒逼各国央行进入加息行列,全球经济将面临滞胀甚至衰退的风险。若全球货币政策转向 ,风险资产将面临系统性抛售,进而导致流动性枯竭,包括贵金属在内的更多风险资产也将被抛售 。
“中东局势、霍尔木兹海峡通行情况 、油价走势、通胀预期等因素,将最终决定全球央行的货币政策路径 ,进而影响贵金属价格。”程伟说。
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