周五（4月10日） ，光模块CPO再度走强
，创业板人工智能继续突破！其中，光模块龙头新易盛
、中际旭创双双涨超6%创新高 ，新易盛市值突破5000亿元，中际旭创市值突破8000亿元。据统计
，近1年以来，光模块CPO三巨头“光
”速狂飙 ，“易中天”近1年平均涨幅超8倍！

　　热门ETF方面
，重仓光模块龙头的创业板人工智能ETF华宝（159363）继续走强，收涨2.09%创下历史新高 ，单日成交9.68亿元 。复盘看
，159363本周加速突破，单周场内累计拉升11.52% ，周线斩获五连阳！

　　综合市场信息来看
，光模块龙头“易中天 ”（中际旭创、新易盛 、天孚通信）表现强势，创业板人工智能接连突破 ，或主要受需求爆发、供给趋紧
、技术催化三重逻辑共振驱动
。

　　需求端：AI应用爆发
，云厂商资本开支高企。大模型方面，Happy Horse等视频生成模型对算力消耗远超文本模型 ，直接拉动800G/1.6T光模块刚性需求 。此外，谷歌大会临近
，市场预期其将发布新一代TPU及OCS进展，预示长期资本开支高位运行。业绩上 ，中际旭创、新易盛2025年净利润大增
，高景气已兑现为实质性订单
。

　　供给端：高端产品进入放量期，产能壁垒高企。 2026年是1.6T光模块商业化元年 ，中际旭创获英伟达独家订单且排期至2027年
，新易盛1.6T也已量产，高速率产品显著提升毛利率 。同时 ，硅光模块制造工艺复杂 、耦合封测门槛高
，新进入者扩产受限，龙头厂商享有供给刚性红利
。

　　技术端：谷歌OCS与硅光技术打开增量空间。 谷歌大会若揭晓OCS光路交换机实际应用 ，将带动光开关及配套光模块需求 。此外
，天孚通信已实现1.6T光引擎规模量产，在下一代CPO封装技术中占据先机
。

　　总体而言 ，AI从训练走向多模态应用，算力需求非线性增长
，“易中天
”作为全球算力基建核心供应商，高景气具备业绩与订单的双重支撑。创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407
、C类023408）标的指数约七成仓位布局算力（光模块/CPO龙头） ，约三成仓位布局AI应用
，不止是算力核心，也是真正的AI应用代表 。

　　数据来源：沪深交易所等
。

　　ETF基金相关费用说明：投资者在申购或赎回基金份额时 ，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金。场内交易费用以证券公司实际收取为准
，不收取销售服务费 。

　　联接基金相关费用说明：创业板人工智能ETF发起式联接C不收取申购费；赎回费7日以内为1.5%，7日（含）以上为0%；销售服务费为0.3%
。创业板人工智能ETF发起式联接A申购费100万元以下为1% ，100万元（含）-200万元为0.6%
，200万元（含）以上为1000元/笔；赎回费7日以内为1.5%，7日（含）以上为0%；不收取销售服务费。

　　风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数 ，该指数基日为2018.12.28
，发布日期为2024.7.11，创业板人工智能指数2021-2025年年度涨跌幅分别为：17.57%、-34.52% 、47.83%
、38.44%、106.35% 。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整 ，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议
，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向
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，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证 ，基金投资须谨慎。