欧洲央行管理委员会成员Joachim Nagel表示，特朗普对美联储的反复攻击正在产生反作用 ，导致人们对美国机构失去信任
，并导致资金从美国资产和美元中流出 。

　　Nagel周四在法兰克福发表讲话，引用了德国央行最近一项考察了自2025年初以来情况的研究
。研究表明 ，特朗普向美联储施压并没有导致通胀预期上升
，反而导致美国国债收益率下降 、美股下跌
、黄金价格飙升和美元走弱。

　　Nagel表示，“作者将此解读为两个层面的风险重新定价 。首先 ，在美国市场内部
，投资者从股票转向国债——这是一种国内避险行为
。其次，美元走软和金价上涨表明投资者正在撤出美国资产——这是一种美国境外避险行为。
”

　　Nagel表示 ，这表明“投资者不仅仅是期待宽松的货币政策——他们还担心美国机构的诚信，以及诚信丧失可能带来的深远后果” 。